基金(Fund)有廣義和狹義之分,從廣義上說(shuō),基金是機構投資者的統稱(chēng),包括信托投資基金、單位信托基金、公積金、保險基金、退休基金,各種基金會(huì )的基金。在現有的證券市場(chǎng)上的基金,包括封閉式基金和開(kāi)放式基金,具有收益性功能和增值潛能的特點(diǎn)。從會(huì )計角度透析,基金是一個(gè)狹義的概念,意指具有特定目的和用途的資金。因為政府和事業(yè)單位的出資者不要求投資回報和投資收回,但要求按法律規定或出資者的意愿把資金用在指定的用途上,而形成了基金。
什么是基金?
基金有廣義和狹義之分,從廣義上說(shuō),基金是機構投資者的統稱(chēng),包括信托投資基金、單位信托基金、公積金、保險基金、退休基金,各種基金會(huì )的基金。在現有的證券市場(chǎng)上的基金,包括封閉式基金和開(kāi)放式基金,具有收益性功能和增值潛能的特點(diǎn)。從會(huì )計角度透析,基金是一個(gè)狹義的概念,意指具有特定目的和用途的資金。因為政府和事業(yè)單位的出資者不要求投資回報和投資收回,但要求按法律規定或出資者的意愿把資金用在指定的用途上,而形成了基金。
我們現在說(shuō)的基金通常指證券投資基金。
購買(mǎi)基金需要支付哪些費用?
在基金銷(xiāo)售和運作的過(guò)程中會(huì )發(fā)生一些費用,這些費用最終由基金投資人承擔,用來(lái)支付基金管理人、基金托管人、銷(xiāo)售機構和注冊登記機構等提供的服務(wù)?;疬\作涉及到的與投資者相關(guān)的費用主要有以下兩類(lèi):
(一)基金投資人直接負擔的費用
該費用指投資人進(jìn)行基金交易時(shí)一次性支付的費用。對于封閉式基金來(lái)說(shuō),是與買(mǎi)賣(mài)股票一樣,在價(jià)格之外支付一定比例的傭金。而對于開(kāi)放式基金來(lái)說(shuō)主要是指申購費、贖回費。
1.申購費指投資人購買(mǎi)基金單位需支付的費用,主要用于向基金銷(xiāo)售機構支付銷(xiāo)售費用以及廣告費和其它營(yíng)銷(xiāo)支出??稍谕顿Y人購買(mǎi)基金單位時(shí)收取,即前收申購費,也可在投資人賣(mài)出基金單位時(shí)收取,即后收申購費,其費率一般按持有期限遞減。
2.贖回費:指投資人賣(mài)出基金單位時(shí)支付的費用。贖回費與后收申購費不同,后收申購費屬銷(xiāo)售傭金,贖回費則是針對贖回行為收取的費用。后收申購費收入由基金管理公司支配,而贖回費收入則歸基金所有。
(二)基金運營(yíng)費用
基金運營(yíng)費用指基金在運作過(guò)程中發(fā)生的費用,主要包括管理費、托管費、其它費用等,這些費用直接從基金資產(chǎn)中扣除。 1.基金管理費:基金管理費是支付給基金管理人的報酬,其數額一般按照基金凈資產(chǎn)的一定比例(年率)逐日計算累積,從基金資產(chǎn)中提取,定期支付?;鸸芾碣M是基金管理人的主要收入來(lái)源,基金管理人自己的各項開(kāi)支不能另外向基金或基金公司攤銷(xiāo),更不能另外向投資人收取。每日計提的管理費=計算日基金資產(chǎn)凈值×管理費率÷當年天數。
2.基金托管費:基金托管費是指基金托管人為基金提供托管服務(wù)而向基金或基金公司收取的費用。托管費通常按照基金資產(chǎn)凈值的一定比例提取,逐日計算累積,定期支付給托管人。每日計提的托管費=計算日基金資產(chǎn)凈值×托管費率÷當年天數。
3.其他費用包括注冊登記費、席位租用費、證券交易傭金、律師費、會(huì )計師費、信息披露費和持有人大會(huì )費等。
運營(yíng)費用是基金運作中的重要成本費用,不同類(lèi)型投資策略的基金,在經(jīng)營(yíng)費用上的差別非常大,上述運營(yíng)費用及收費方式等都應在基金的招募說(shuō)明書(shū)中公布。
如何構建基金組合?
大家都知道投資有個(gè)分散風(fēng)險的基本原則是“不要把所有的雞蛋放在個(gè)籃子里”,投資者應構建自己的基金投資組合。在了解新老基金的特征的前提下,適時(shí)調換品種,體現組合投資的優(yōu)勢,控制風(fēng)險以賺取較高收益。這只是基金投資組合的核心觀(guān)點(diǎn),具體實(shí)施還要注意以下幾個(gè)方面。
新老股票基金無(wú)本質(zhì)區別
股票基金是股票的一攬子組合,從根本上說(shuō),其內在價(jià)值源自于其所投資股票的質(zhì)地和成長(cháng)性。無(wú)論是老基金還是新基金,只要持有的股票質(zhì)地優(yōu)良,具備較高的成長(cháng)性,那么基金凈值的持續穩定上升就具有了基本保障。
基金業(yè)績(jì)表現的差異主要是由其所持有股票的走勢和持倉結構,而非其成立時(shí)機所決定的。舉個(gè)例子,一個(gè)已經(jīng)運作1年的老基金和一只處于募集期的新基金,假設兩只基金未來(lái)所持股票是一樣的,如果新基金凈值上漲10%,那么老基金凈值必然同樣會(huì )上漲10%,二者的上漲幅度均由其所持股票的上漲幅度決定。對于投資者來(lái)說(shuō),這兩只基金并無(wú)本質(zhì)差異。
但需要注意的是,新基金要有一個(gè)建倉期,而老基金倉位已經(jīng)構建,在上漲的行情中,老基金可以迅速分享投資收益,而新基金則可能慢一些。不過(guò)在下跌行情中,新基金由于處在建倉期,倉位較老基金輕,則通常會(huì )更抗跌一些。
基金組合并非品種越多越好
基金組合絕不等于是說(shuō)買(mǎi)的基金越多越好,也不是隨便買(mǎi)了一堆基金就以為算是搭建好基金組合了。如果你買(mǎi)的十幾只基金都是股票基金,又或者都是混合基金,那同樣算不上基金組合。
一般來(lái)說(shuō),在股市行情火暴,購買(mǎi)股票基金是一個(gè)不錯的選擇。行情出現變化,投資者就需要把一部分資金分散出來(lái),投資一些風(fēng)險較低的債券基金和貨幣基金以防萬(wàn)一。
有一點(diǎn)需要提醒各位基民朋友,構建基金投資組合也要注意籃子里的雞蛋不宜過(guò)多,一般精選4~5只基金就足夠了。要是一口氣買(mǎi)入10多只各類(lèi)型基金,盡管做到了分散投資風(fēng)險,但你有限的時(shí)間精力恐怕也難以很好顧及各只基金的表現與分析吧。